增产持续施压市场油粕齐齐下跌圆萼柿

增产持续施压市场油粕齐齐下跌

隔夜CBOT市场豆类再次集体下跌，美豆以及油粕市场均有显著的跌幅。创纪录的产量以及未来适宜收割的天气均对美豆形成利空影响，这也是造成美豆一路下跌的主要原因，考虑到成本因素不会再有深度的回调，但近期市场偏空格局不变。

消息面上：

周度美豆出口检验量467684吨，去年同期457257吨，本年度累计802711吨，上年度同期588226吨。

美豆收割3%，去年3%，五年8%；优良率71%，上周72%，去年50%；落叶率45%，去年44%，五年53%。

SGS：马来西亚9月1-20日棕榈油出口量998689吨，较8月1-20日出口的792817吨增加26%。

印尼8月棕榈油出口172万吨，较7月减少6.5%，其中向中国出口降至81000吨，7月138000吨。

离岸大豆升贴水保持稳定，伴随美盘价格下滑，进口成本不断下降。国内近月的油厂大豆压榨利润转亏为盈。

豆粕现货昨日低位有成交，部分地区提货紧张，支持工厂挺价心理，主流价格随盘下调10-20元/吨，较盘面坚挺。菜粕现货价格疲软，逢低有批量成交，由于市场中豆菜粕价差回归正常，菜粕的成交情况较7、8月份有改善。

油脂现货市场由于盘面大幅下跌，现货报价跟随下调。豆油多数工厂下调100元/吨，菜油港口地区下调幅度更大，多数下调50-100元/吨，同时市场情绪并未得到改观，成交清淡。

昨日内盘农产品走势疲弱，集体大幅下跌，油粕跌幅最为显著。

粕类方面，豆菜粕跌幅显著，外盘的牵制令其顺势下行。豆粕在回调中资金减仓离场，有资金多头大力买入，但是预计豆粕会继续回调。菜粕继续增仓下行，资金倾向于打压基本面更弱的菜粕，昨日主力直抵2100一线，可能会在2100继续调试。

油脂在外盘的拖累下再度大幅下行，期货盘面上豆油和棕油均下破重要图形打开下方空间，预计短期会延续偏弱走势。菜油关注下方5880一线表现。

总结：创纪录的产量以及未来适宜收割的天气均对美豆形成利空影响，这也是造成美豆一路下跌的主要原因，考虑到成本因素不会再有深度的回调，但近期市场偏空格局不变，关注930美分一线。国内油粕基本面上缺乏引导动力，暂时整体以弱势为主。对于品种的单边操作我们建议依据技术判断来进行，考虑到美豆下方空间，中短线为宜。

操作建议：

豆粕空单持有；菜粕2100下空短线为宜。

豆油观望；棕榈油观望；菜油空单持有，关注5880一线表现。

玉米空单背靠2390持有。鸡蛋观望。

马笑磊 王惠平（来源:迈科期货）

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